quinta-feira, 24 de janeiro de 2008

Investir a longo prazo

Não sou grande adepto do longo prazo na bolsa, sobretudo porque me sinto mais seguro a investir usando a análise técnica que se adapta melhor a investimentos de curto e médio prazo. Ainda assim muitos investidores usam uma estratégia de longo prazo mista recorrendo aos dois tipos análise, a dos fundamentais serve sobretudo para escolher as empresas onde investir, a técnica para determinar um ponto de entrada com mais segurança e a maximizar o potencial!

Muitos dos investidores, que encontro no fórum do Caldeirão de Bolsa, têm posições de longo prazo, não porque tenham comprado com esse propósito, mas porque a posição ficou perdedora e passou para investimento de longo prazo. É fácil encontrar razões fundamentais que nos levem a manter os títulos, ou são os resultados muito bons, ou as perspectivas de crescimento que são excepcionais, ou então é porque está muito barata! Em muitos dos casos os investidores acabam por comprar mais algumas mais baratas, baixando o preço médio, e acabam, ao fim de alguns anos, por recuperar o investimento. Mas esta postura é errada, primeiro porque precisaremos de muito tempo para recuperar o investimento e depois porque corremos o risco de nos enganarmos rotundamente e perdermos, não só muito dinheiro, como também muito tempo… que o diga quem investiu em 2000 na PTM, na PAD, ou mesmo no BCP que nessa altura ainda era considerado um modelo de boa gestão!

Assim, um investimento de longo prazo pressupõe que, pelo menos, estes dois aspectos tenham sido acautelados antes de se iniciar o investimento:
1- Estudo dos Fundamentais da empresa.
2- Comprar o título a preços baratos.

No primeiro ponto é necessário ter capacidade e disponibilidade para analisar detalhadamente os fundamentais da empresa, não chega conhecer dois ou três indicadores, é fundamental perceber muito bem as contas da empresa e as perspectivas futuras e as do sector, ou sectores, em que opera. Depois de feita este estudo o investidor tem uma noção bastante bem fundamentada do valor da empresa, dos riscos que envolvem a sua actividade e das suas perspectivas de crescimento para os próximos anos.

Depois de estudar o valor da empresa, o investidor deverá comprar barato, o que obriga, muitas vezes, a ter de esperar bastante tempo, por períodos mais deprimidos dos mercados onde os títulos atingem valores mais baixos. Aqui, a meu ver e conforme já referi anteriormente, dever-se-á olhar também para a análise técnica por forma, sobretudo, a não entrar antes do tempo nem a preços mais altos do que se poderá fazer mais tarde caso os mercados corrijam muito.

Em relação ao tempo ideal para este tipo de investimento não me parece que deva haver prazos estabelecidos, é importante saber entrar bem e deixar correr os lucros mas também é importante perceber quando a acção está cara, ou quando há factores fundamentais que se alterarão, e sair caso haja sinais de inversão do título, aqui a análise técnica também deverá dar uma ajuda.

Bons negócios para todos!

4 comentários:

Anónimo disse...

Concordo com esta avaliação.
Gostaria de salientar mais algumas questões sobre o assunto:
1. Considero “longo prazo” como o intervalo de tempo compreendido entre a data de aquisição das acções e o final do período bull seguinte. Assim, um “longo prazo” pode ser de três meses, seis meses, um ano, dois anos anos, etc.
2. É importante que a empresa tenha uma política de dividendos clara e agressiva para que o investidor possa ir sentindo o seu investimento ao longo do tempo.
3. É igualmente recomendado controlar a actividade da empresa, verificando se os pressupostos iniciais continuam intactos.
4. No final do período bull, na altura de vender, é sempre preferível vender cedo de mais do que mais tarde, quando os mercados já estão a cair porque a queda pode ser violenta e repentina.

Bons negócios!
Celso.

artista disse...

Há uma idéia com que não concordo no teu raciocínio, a entrada na acção terá de ser a preços baratos e isso será dificil acontecer no final de um Bull Market, por isso dificilmente um investimento de longo prazo terá menos que uns anos... só veja a possibilidade de ter meses nos casos em que haja alterações dos fundamentais que resulte na saída do título!

Bons negócios

Anónimo disse...

longo prazo e exactamente o que pretendo ou seja entrar a pouco e pouco este ano para sair ou tentar no fim do proximo bull.
a entrada pareçe me localizada no espaço e no tempo....depois a saida não sei não...

artista disse...

Anoónimo, porque é que a entrada te parece bem localizada no tempo? Porque os mercados já cairam muito? Isso pode não ser suficiente, embora dependa dos títulos que escolheres... seja como for a mim parece-me que haverá duas hipóteses, ou sabes analisar bem os fundamentais e entras em empresas que consideras baratas, ou entras com base na AT e, neste caso, deves esperar por sinais mais claros de inversão dos mercados!

abraço