BCP - Finalmente a inversão

O BCP continua com uma tendência de médio e longo prazo de queda, ainda assim inverteu no curto prazo. Pode não ser muito mas e com toda a certeza uma boa notícia para os milhares de pequenos investidores que detêm posições longas no BCP, infelizmente muitos deles a preços muito acima dos atuais. Em pouco mais de um ano, desde finais do verão de 2014, até ao início deste ano, o BCP desvalorizou mais cerca de 70%. São perdas avultadas difíceis de recuperar. Para alguém que tem BCP a 10 cêntimos este teria mais do que triplicar a sua cotação no dia em que bateu nos mínimos deste ano, em torno dos 3 cêntimos. 

Depois de bater nesse fundo o BCP tem vindo a recuperar sucessivamente. Fez apenas pequenos movimentos de consolidação em baixa, que tem enganado alguns curtos que vêm neles mais do mesmo a que estão habituados que o BCP faça (e quem os pode censurar por assim pensarem?). Mas nas últimas semanas o BCP tem surpreendido pela positiva, e conseguiu mesmo, diria que "com distinção" superar os 0,041€, numa sessão com volume muito forte e poucas hesitações. 

Neste momento o mais espectável será que o BCP ataque continue as subidas fulgurantes, não sendo de excluir a possibilidade de consolidar acima dos 4,00/4,10 cêntimos num movimento de confirmação da quebra da resistência/suporte. De qualquer forma estou mais inclinado para a primeira hipótese, dado o "momentum" criado pela sessão de hoje. 

É interessante reparar que há bastante tempo que o BCP não conseguia superar um topo anterior, mesmo de curto prazo (de médio longo prazo é preciso recuar mesmo muito tempo). A última vez que fez algo do género gerou subidas de cerca de 30%, o que projetaria o BCP neste momento para próximo dos 5,20 cêntimos, que não anda longe da LTD de médio prazo que tem funcionado como resistência desde início de 2014.

No entanto, convém sempre lembrar que os mercados de capitais são imprevisíveis. Por isso podemos sempre estar enganados. Assim, devemos sempre saber o que fazer, no caso de isto acontecer. Para todos os efeitos o BCP apenas inverteu no curto prazo, continuar a ter uma tendência de médio e longo prazo clara de baixa, nada, para já, nos indica que essas possam ser quebradas. Esta é uma pequena vitória para os longos, mas batalhas mais difíceis se avizinham para que possa inverter também em prazos mais longos.

 

Disclosure: Neste momento tenho uma posição longa no BCP

BCP - Tendência de queda sem fim à vista ou já ao virar da esquina?

O BCP tem estado mergulhado numa tendência de queda durante todo o milénio (ou será millennium?) que começou há cerca de 15 anos. Olhando para o gráfico mensal podemos ver que, neste período, o BCP nunca conseguiu ultrapassar os topos de longo prazo que foram feitos em cada período de subidas e as quedas têm sido tão acentuadas que os movimentos mais fortes, feitos nos últimos anos, quase não têm expressão, dando a ideia de que de há uns anos para cá o BCP não tem tido grandes oscilações, o que não é verdade, longe disso, infelizmente as quedas não têm parado. Por exemplo, desde o topo de 2009 o BCP não parece ter caído muito, a verdade é que quem tinha uma posição no BCP nessa altura e a manteve até hoje está com uma perda a rondar os 90%.

Olhando para o gráfico semanal podemos observar também uma tendência clara de queda que vem já desde o segundo trimestre de 2014, ou seja, tem já quase dois anos de duração. No percurso da queda lembro-me de ter chamado à atenção para a importância da zona dos dos 6/6,50 cêntimos, achei que seria importante o BCP não quebrar consistentemente essa fronteira, que colocaria o título numa situação ainda mais débil do que aquela em que já se encontrava. Infelizmente, para quem está longo no título, isso aconteceu com relativa facilidade já que o BCP esboçou apenas uma pequena reação na zona dos 6 cêntimos para voltar de imediato às quedas violentas que pareciam não mais ter fim. Mas tiveram, a reação foi até violenta, o título subiu dos 4 aos 6,5 cêntimos em poucas sessões, mas a realidade é não voltou a mostrar força para sequer se voltar a aproximar desses níveis. Em vez disso tem feito topos de curto prazo sucessivamente inferiores, como podemos ver no gráfico diário, pelo que nem no curto prazo o título mostra alguma força.

Assim o gráfico diário não nos mostra nada de muito diferente, estando o título próximo dos mínimos relativos feitos há relativamente pouco tempo. Poderá fazer um duplo fundo? Pode, mas alguém, que não tenha já uma posição longa no BCP, está disposto a apostar nisso? Parece-me pouco prudente fazê-lo... Muito mais correta, a meu ver, será a opção de esperar por sinais mais seguros de inversão de tendência. Sabemos que todos os sinais técnicos são falíveis (que bom que seria que alguns não o fossem!) mas podemos pelo menos colocar as probabilidades do nosso lado e evitar expor-nos a riscos demasiado elevados.

Estou bastante expetante em relação às próximas sessões em que se espera que o BCP possa fazer novos mínimos. Devemos esperar sempre tudo, pode parar de cair e subir já, pode testar os mínimos anteriores e subir, pode fazer um "falso break" e subir a seguir ou pode fazer novos mínimos e continuar a cair. Seja qual for o cenário que se venha a verificar nas próximas sessões não teremos para já uma mudança na tendência do BCP, no melhor das hipóteses, pode alterar a tendência no curtíssimo prazo mas essa poucas ou nenhumas indicações importantes nos dá.

Bons negócios