sábado, 17 de novembro de 2012

Psi20 - Atingido por uma pedra da calçada...

O índice português parece ter sido atingido por uma pedra da calçada, uma das muitas que foram arremessadas aos polícias, em frente à Assembleia da República. E o resultado foi para já uma quebra de um suporte importante de curto prazo, os 5200 pontos. O mercado português parecia já ter enfraquecido nas últimas sessões, ainda assim até se tinha aguentado relativamente bem, tendo em conta as quedas que alguns índices da Europa apresentavam, mas nas duas últimas sessões da semana, sobretudo na sexta-feira, acabou por cair com alguma violência, não evitando a quebra do referido suporte.


Agora o índice tem ainda os 4900/5000 pontos como um suporte importante, na minha opinião, bastante importante até. Convém não esquecer que temos de esperar tudo dos mercados, logo até pode acontecer que os mercados nos surpreendam e tenham já atingido o seu fundo. De qualquer forma não é isso que nos deve orientar, é importante perceber que o meu objetivo não é o de comprar mais barato, mas sim o de comprar para vender mais caro. Desta forma eu procuro sinais de força nos mercados, ou em títulos, não me interessa se compro mais caro ou mais barato, interessa-me comprar quando um título está a subir.

Caso o índice venha a atingir os 4900 pontos, espero que possa reagir e manter-se acima deste nível. Depois temos os 4700 pontos e os 4400 pontos, mínimos relativos de mais de 15 anos! Quando digo que espero que possa reagir, não é porque acredite que isso deverá acontecer, mas antes porque mais quedas no mercado significam piores condições económicas no futuro próximo do país, que já estão na situação em que todos infelizmente conhecemos.

Já vinha reduzindo algumas posições, ontem fiquei 100% líquido ao fechar a posição que tinha na PT e uma mais pequena que tinha na EDP. Em ambos os casos fechei as posições antes de atingidos os stops que tinha definido, ainda assim os dois são relativamente diferentes. No caso da PT já tinha decidido alterar o stop dos 3.60 para os 3.68, uma vez que o título corrigiu várias vezes até aos 3.70, reforçando a importância desse nível, e dando claras indicações de que, caso esse suporte fosse quebrado o título ficaria em situação muito delicada. No caso da EDP fechei apenas por causa da fragilidade do mercado, ainda assim penso que poderá fazer algum sentido manter a posição e esperar por uma eventual recuperação, nem que seja apenas até aos 2,00/2,05€.

Bons negócios

quarta-feira, 17 de outubro de 2012

Psi - De novo a caminho dos 5700 pontos, será desta?

O PSI20 fechou ao valor mais alto desde abril, há seis meses! Há cerca de um mês parecia imparável a caminho da barreira dos 5700 pontos, mas corrigiu, estamos agora numa segunda tentativa (ou terceira porque pelo meio houve outro movimento que atingiu valores próximos dos atuais), será que o índice terá força? Aceitam-se apostas! Na realidade o índice fechou em máximos desde abril, mas o valor de fecho é muito similar aos registados há cerca de um mês, para todos os efeitos estamos de novo em cima resistência de curto prazo.



Esta aproximação está a ser mais pausada que as anteriores, o índice tem subido lenta e timidamente nas últimas sessões, parecendo precisar de algo mais para subir até aos 5700, e ainda mais força para conseguir superar essa barreira! 

Como sabem, não gosto de olhar para mais nada, além dos gráficos, parece mentira que estamos a viver momentos tão difíceis e os mercados estão em máximos de 6 meses!? Custa a manter posições longas quando todos os dias se fala numa possível queda do governo (ainda há pouco, Paulo Baldaia dizia, na Sic Notícias, que já não é uma questão de saber se cai, mas apenas de quando cai), quando ninguém acredita que a economia portuguesa caia apenas 1% em 2013, como estima o governo português, ou quando os níveis do desemprego estão em níveis nunca vistos e em subida constante. Na realidade não estamos ainda em claro Bull Market, longe disso, mas estamos a subir, a subir com alguma consistência, pelo que não vejo, para já, razões para não manter posições longas... os stops estão lá, para o caso de as coisas começarem a correr mal.

Bons negócios para todos!

terça-feira, 16 de outubro de 2012

BCP

Já há algum tempo que ando bastante positivo no BCP mas hoje foi dado um sinal técnico que, na minha opinião, mostra em definitivo a força do título. O BCP negociou em lateralização nos últimos 6 meses, desde  abril, e fez uma figura triangular no último mês e meio, basicamente o periodo em que decorreu o aumento de capital. Esta figura foi hoje quebrada em alta e, embora o volume não tenha sido muito alto, penso que se deverá descontar o facto de as sessões anteriores não poderem servir de exemplo, uma vez que foram as primeiras em que negociaram as novas ações, provenientes do aumento de capital.



Não sendo uma das situações técnicas que prefiro, penso que o BCP tem um potencial que justifica o risco. E quando falo de risco nem estou a falar da percentagem de perda que estou disposto a assumir, mas antes do facto de não ter, como noutras situações, um ponto lógico para a colocação do stop. Usei uma linha de suporte de curto prazo que não me parece muito importante, e coloquei o stop um pouco abaixo desse valor, mas admito que é um "bocado a olho"! :)


Assim os parâmetros de "trading" que sugiro são os seguintes:

Entrada: Entre os 0,075€ e os 0,077€
Stop: 0,073€
Objetivo de curto prazo: 0,086€ 
Rácio risco/potencial: 1/3


Nota: Tenho posição longa no BCP.


Atualização 30.10.2012

Variação: - 7,04 %

Depois de uma subida significativa o BCP corrigiu fortemente, quebrando em baixa a antiga resistência, na zona dos 0.075, e ainda mais abaixo quebrou também o stop por mim definido nos 0.073, facto que me levou a fechar a posição longa no BCP.


O acionar do stop significa que agora o título irá continuar a cair? Não, longe disso, não me surpreenderá nada se vier a subir, assim como não me surpreenderá que continue a cair. O stop é apenas uma garantia, um seguro, de que nunca perderei muito num trade. Como já disse a colocação do stop está no nível onde, na minha opinião, o raciocínio que me levou a entrar deixa de fazer sentido. Perdendo pouco em alguns negócios, criam-se condições para se ganhar consistentemente, assumindo que se ganha bem mais nos casos onde o nosso raciocínio está correto e o stop não é acionado, como aconteceu no caso do BES, por exemplo. Obviamente que ficamos sempre com alguma sensação de que poderemos ter falhado quando o título inverte e, uns dias depois, constatamos que poderíamos ter vendido melhor. Pior ainda, quando verificamos que aquilo em que apostámos inicialmente, acaba por se verificar depois e que o movimento de correção foi apenas um pouco mais esticado do que assumimos como suportável. 

Podemos, e devemos, refletir sobre a colocação do stop, ou sobre a forma como fizemos o chamado "money management" do trade, no fundo sobre todas as componentes do negócio. Mas, posso-vos garantir que raramente tenho chegado à conclusão de que poderia ter feito as coisas de forma diferente quando acciono o stop, talvez porque ele é o elemento, do plano de trading, mais cuidadosamente pensado. Neste caso penso que poderia ter vendido uma parte maior (vendi cerca de 1/5 da posição) no dia a seguir aquela vela da sessão de 19 de outubro, e deveria ter esperado pelo teste dos 0.075 para refazer a posição inicial (refiz aos 0.078)! Mas são erros de pormenor, o essencial do plano foi cumprido, é ele que  consistentemente me traz retornos!

A grande maioria dos erros, que considero bem mais importantes, têm mais a ver, não com o accionar de stops, mas com vendas, parciais ou totais, muito antes do objetivo ser atingido.

Bons negócios!




segunda-feira, 15 de outubro de 2012

EDP

A EDP Encontra-se numa situação similar à PT, sugerida ontem. Depois de uma correção violenta desde 2008, recuperou e fez uma figura típica de inversão de tendência, fundos superiores e um topo superior de médio prazo, quando quebrou a zona dos 2.00/2.05€. Seguiu-se um movimento rápido de subida até aos 2.30€ e depois uma correção com uma ligeira queda de volume.


Assim, na minha opinião a EDP está a cair numa zona de suporte importante, a antiga resistência. Parece-me uma oportunidade única de entrada, tanto no curto prazo como, sobretudo, no médio e longo prazo. Esta situação técnica permite-nos definir uma estratégia com risco reduzido, sendo que o potencial, mesmo de curto prazo, é bastante superior!


Assim os parâmetros de "trading" que sugiro são os seguintes:

Entrada: Entre os 1.95€ e os 2.05€
Stop: 1.91€
Objetivo de curto prazo: 2.30/50€ 
Rácio risco/potencial: 1/4


Nota: Não tenho posição na EDP!


Atualização 21.10.2012

Variação: Não aplicável


A Edp não caiu até à zona de entrada que defini, inverteu a valores ligeiramente acima do limite superior dessa zona! Nestes casos podemos ficar com a sensação de que poderíamos ter entrado um pouco mais abaixo, mas na realidade não me parece que devamos alterar as estratégias definidas, ou pelo menos alterá-las significativamente correndo riscos mais elevados. E, neste caso particular, parece-me que o stop não tem outra posição lógica, pelo que não deverá ser alterado, ou seja, entrar a preços superiores significa correr mais riscos. Um alteração aceitável passa, por exemplo, por uma composição diferente das entradas, dividindo-as de uma forma que permita entrar, com uma pequena posição, um pouco mais acima. Nesse caso consideraria os 2.09/10 como primeira entrada (pena linha azul a traço interrompido). 



Convém ainda ter em conta que estas estratégias referem-se à minha visão do título, à minha forma de investir. Haverá certamente situações diferenciadas que devem implicar estratégias diferenciadas. Uma das componentes que pode levar a algumas alterações é o prazo de investimento. Quem investe a longo prazo deverá ter muito cuidado com os fundamentais da empresa, e a zona de entrada poderá ser mais alargada! Concluindo, o importante é cada um adaptar todos os parâmetros da estratégia à sua forma de investir!

Na minha opinião, na minha forma de investir, continua a fazer sentido manter os parâmetros iniciais definidos, caso a EDP atinja a zona de entrada considerarei entrar, caso contrário ficarei certamente fora. Convém não esquecer que a EDP não é o único título que podemos negociar! :)


Bons negócios!


Atualização 4.03.2013

Variação: +10,00%




O título atingiu a zona alvo inicial podendo originar uma saída para posições de curto prazo. A saída é ainda justificada pela quebra dos fundos de curto prazo na zona dos 2.30, interpretando os movimentos acima deste nível como falsas quebras do mesmo, que poderão ser confirmadas por um atual reteste do mesmo (a verificar). Ainda assim para posições de médio/longo prazo talvez seja mais aconselhável esperar pela eventual quebra dos 2.22/23, assinalado no gráfico!

Não tenho posições no mercado.

domingo, 14 de outubro de 2012

Portugal Telecom

Depois de um período alargado de quedas fortes, a Portugal Telecom fez uma figura técnica de inversão, quando, no final de agosto, quebrou em alta o topo de médio prazo, na zona dos 3.70€. Depois dessa quebra, a PT iniciou um movimento de curto prazo que a levou até aos 4.10€, iniciando ai um movimento de correção que se tem prolongado já por algumas sessões. No movimento de quebra faltou apenas algum volume, o que pode ser explicado por se ter dado no mês de agosto, mês onde tradicionalmente os volumes são mais baixos!



Á partida, este movimento de correção deverá ser considerado como um teste da resistência anterior, confirmando-a agora como suporte, surgindo aqui uma boa oportunidade de entrada. A zona de entrada sugerida é relativamente alargada, por um lado entradas na parte superior do intervalo poderão significar um risco relativamente elevado (neste caso cerca de 6%), por outro nada nos garante que o título venha de novo à parte inferior do intervalo nos 3.65/70 (não está desenhada na imagem do gráfico). Convém esclarecer que aqui dependerá muito da forma de investir de cada um, podendo até justificar-se entradas a níveis superiores aos sugeridos. No meu caso, como já referi, costumo distribuir ordens de compra pelo intervalo, se a cotação vier à parte inferior terei um preço a rondar o preço médio da "zona de entrada", se apenas cair até à parte superior da zona de entrada ficarei com uma posição mais pequena do que a que inicialmente previa, ficarei com liquidez para aplicar noutros investimentos!


Assim os parâmetros de "trading" que sugiro são os seguintes:

Entrada: Entre os 3.65€ e os 3.80€
Stop: 3.55/60€
Objetivo de curto prazo: Entre 4.30/40€ 
Rácio risco/potencial: 1/5

Nota: No presente momento, tenho uma posição relativamente pequena na Portugal Telecom.

quarta-feira, 10 de outubro de 2012

Calendário de resultados

Deixo aqui o calendário de apresentação de resultados do terceiro trimestre, das empresas do Psi20... com as previsões dos mesmos para alguns casos.




domingo, 30 de setembro de 2012

Psi20 - Correção técnica ou algo mais?


Na semana passada estava convicto de que o mercado caminhava para atacar a importante resistência dos 5700 pontos. Mas o mercado não conseguiu subir acima do topo anterior e iniciou um movimento de correção. Referia que uma quebra da zona dos 5260 pontos seria um primeiro sinal de alguma preocupação, isso acabou por acontecer a meio da semana com um "gap down" com alguma violência. Quebrou também uma linha de suporte que vinha já desde finais de Julho, desde os mínimos quase históricos (teremos de recuar à década de 90 para vermos valores desta ordem)!



Há que ter alguma cautela nestas circunstâncias, na minha opinião o mercado mantêm-se com sinais positivos de médio prazo enquanto se mantiver acima dos 4950 pontos, mas não nos podemos esquecer que não está muito acima dos mínimos de muitos anos e está longe de estar numa fase bull. No curto prazo existem alguns suportes (5170 e 5100) mas que considero, pelo menos para já, pouco importantes.  Podem vir a tornar-se bem mais relevantes se o índice inverter nessa zona. 

Eu reduzi significativamente as minhas posições no mercado, mas há situações técnicas muito diferentes nos títulos da praça portuguesa. Na minha opinião deverão ser mantidas as estratégias definidas em cada caso, dependendo dos títulos em causa. 

Boa semana, bons negócios!

quarta-feira, 26 de setembro de 2012

BES

Nos próximos tempos irei publicar alguns exemplo/sugestões de possíveis negociações. Algumas poderão ser reais outras não, sendo que o indicarei sempre nos artigos. A minha intenção é colocar  pelo menos uma sugestão por semana, embora isso dependa da minha disponibilidade e condições de mercado. Dado que acompanho bem mais de perto o mercado português, a grande maioria dos títulos sugeridos pertencerão certamente ao Psi20. A intenção é debater e acompanhar a evolução destas sugestões.

Hoje deixo aqui uma nova sugestão de trading,  no BES! 
Tendo em conta o que escrevi sobre a Sonaecom,  a situação técnica do BES não é muito diferente, embora haja um período de consolidação mais curto e fique a dúvida sobre a eventual falha na quebra da zona dos 0,64€. Ainda assim nota-se uma redução do volume nas quedas (o ideal seria que fosse mais notório mas existe) que, na minha opinião reforçam a possibilidade da correção ser interpretada como uma oportunidade de entrada!


Assim os parâmetros de negociação que proponho são idênticos aos que referi na Sonaecom, com a zona de entrada a situar-se no teste da antiga resistência, que será agora confirmada como suporte, com o stop a ser colocado um pouco abaixo do nível onde me parece que deixa de fazer sentido este raciocínio.


Entrada: Entre os 0,56€ e os 0,585€
Stop: 0,54€
Objetivo: Entre 0,66€ e 0,71€
Rácio risco/potencial: 1/2,5

Refira-se que o objetivo que indico será o mínimo, nessa zona deverá ser verificado o comportamento do título!

Nota: No presente momento, não tenho posição no BES.


Atualização 4.10.2012

Variação: + 7,7%

O Bes confirmou a a reacção na zona de suporte, invertendo a tendência de curtíssimo prazo. Hoje esteve já próximo do "target" de curto prazo.



Na zona dos 0,66 há uma resistência de curto prazo. vender aqui (caso atinja esse nível) poderá ser uma opção para os mais dinâmicos, para quem investe a médio/longo prazo deve deixar de olhar para as cotações e manter o stop ativado!


Atualização 17.10.2012

Variação: + 24,95%

O Bes não tem perdido tempo, depois de testar os máximos relativos anteriores, na zona dos 0.70€, corrigiu até aos 0.64€ e atacou de imediato a resistência. Não só a atacou como a quebrou com volume significativamente acima da média! Melhor não é impossívell... mas é difícil!




Para quem, como eu, não saiu, parece-me que deverá subir os stops, e deixar correr os lucros. Hoje também seria um bom dia para entrar, quem o fez na casa dos 0.71 deverá colocar um stop na zona dos 0.64€ a 0.66€, dependendo do risco que estão dispostos a correr. Entrar agora significa correr riscos maiores, se considerarmos o mesmo nível para os stops. Em bull market "assumido" eu consideraria uma entrada com um stop "a olho", 3/4% abaixo do nível de entrada. Neste caso, embora o potencial seja grande, não estou disposto a assumir esse tipo de riscos, esperando por um possível teste dos 0.70€ ou olharei para outros títulos!

Parabéns aos que estão a conseguir bons lucros no BES!!


Atualização 6.11.2012

Variação: + 32,13%

Para quem investe a longo prazo parece-me que se deverá manter o plano anterior, mantendo o stop na zona dos 0.66€. Para quem investe de uma forma mais ativa/agressiva penso que poderá colocar um stop na zona dos 0.74/0.745€. Uma eventual quebra deste range lateral poderá levar o Bes a testar a zona de resistência anterior, nos 0.70€.



Por outro lado uma quebra em alta da zona dos 0.78/0.80€ será um novo sinal de entrada, para quem está fora, ou reforço para quem já tem posição. Da mesma forma que será uma boa oportunidade de entrada o teste da resistência anterior, na zona dos 0.70.

Bons negócios, parabéns para quem tem aproveitado este excelente movimento do Bes!




Atualização 4.03.2013

Variação: + 49,7%



Há alguns dias que já não vejo razões para ter posições no BES. A falta de força para quebrar o topo definido na zona dos 1.15€ conjugada com a quebra do fundo de curto prazo na zona dos 1.05 foi um primeiro sinal que deveria fechar posições aos mais agressivos que estavam no título a curto prazo. A quebra de novo fundo na zona dos 0.98€ foi o sinal de que definitivamente não se deveria estar no título (foi aqui que vendi a minha posição). Olhando para a forma como invisto, neste momento já não faz sentido ter títulos do BES, mesmo que venha a entrar um dia a preços superiores aos da minha saída. Há muitos outros títulos, temos de conseguir resistir à tentação de olhar para os títulos que vendemos como se uma queda fosse uma boa oportunidade para entrar "mais barato". O que interessa é entrar em títulos que sobem, em situações técnicas favoráveis, na minha opinião, o BES deixou definitivamente de o ser!

No caso do BES apenas voltarei a ponderar entrar quando fizer um "topo superior" de curto prazo, até lá fica apenas como um "amigo porreiro" do passado recente... sendo que esse passado se tornará cada vez menos recente! :)

Bons negócios

segunda-feira, 24 de setembro de 2012

Sonaecom

Nos próximos tempos irei publicar alguns exemplo/sugestões de possíveis negociações. Algumas poderão ser reais outras não, sendo que o indicarei sempre nos artigos. A minha intenção é colocar  pelo menos uma sugestão por semana, embora isso dependa da minha disponibilidade e condições de mercado. Dado que acompanho bem mais de perto o mercado português, a grande maioria dos títulos sugeridos pertencerão certamente ao Psi20. A intenção é debater e acompanhar a evolução destas sugestões.

A escolha de hoje recai num título para o qual não costumo olhar com muita atenção, talvez por não ser um título muito líquido. Depois de um período de quedas acentuadas, a Sonaecom tem estado a negociar, há mais de um ano, numa tendência lateral entre os 1.05€ e os 1.34€. Na sessão de sexta-feira, acompanhada de um volume bem acima da média, quebrou em alta esta tendência lateral, dando a ideia de que se trata de um típico movimento de inversão de tendência. Na sessão de hoje, provavelmente influenciada também pela correção do mercado, a Sonaecom corrigiu aproximando-se da resistência quebrada, num movimento que pode ser interpretado como um teste da anterior resistência confirmando-a agora como suporte.


Pegando nos dados da análise anterior, teremos agora de definir os nossos parâmetros da negociação. Os que sugiro podem ter algumas variações de pormenor de acordo com as experiências e formas de negociar de cada um, e também dos montantes de negociação. Para montantes mais elevados poderão considerar-se várias entradas distribuídas por uma "zona de entrada", enquanto que para posições mais pequenas isso será menos aconselhado dado que o peso das comissões seria significativo.


Assim os parâmetros de "trading" que sugiro são os seguintes:

Entrada: Entre os 1.32€ e os 1.35€
Stop: 1.29€
Objetivo: Entre 1.55€ e 1.60€
Rácio risco/potencial: 1/4

Nota: No presente momento, não tenho posição na Sonaecom.


Atualização 21.10.2012

Variação: + 8,54%

A Sonaecom entrou, na última sessão, de uma forma mais clara na "zona de entrada", fazendo prever que poderá ser construída a posição que inicialmente se considerava. Não cheguei a ter nenhuma posição no título, como disse prefiro títulos mais líquidos. Mas se tivesse, provavelmente já teria desistido da mesma, em virtude da falta de continuação do movimento de rutura da resistência.


A estratégia inicial continua a fazer algum sentido, ainda assim parece-me que os riscos de falhar aumentaram. No processo alargado de lateralização acima da resistência, o título fez alguns fundos de curto prazo, que agora parece estar a quebrar em baixa.

Bons negócios

Atualização 6.11.2012

Variação: + 24,95%

O título está em máximos relativos, parecendo encaminhar-se para o primeiro objetivo apontado na estratégia definida os 1.55€


Parabéns a quem aproveitou, infelizmente não foi o meu caso. :(



Atualização 4.03.2013

Variação: + 13,1%




Não há grandes alterações neste título, sendo apenas o único dado digno de registo o facto de, desde a última análise, termos tido uma oportunidade de saída de curto prazo naquela vela negra monstruosa  Enfim, são situações pouco frequentes que deverão no geral não deverão causar impacto significativo na rentabilidade da carteira, quer consigamos ou não aproveitar a situação originada pelo anúncio da fusão com a ZON... é curioso que a segunda já está acima da vela idêntica que "desenhou", enquanto que a Sonaecom não voltou sequer a aproximar-se do topo atingido nessa sessão!


sábado, 22 de setembro de 2012

Psi20 - A caminho dos 5700 pontos...

Confirmaram-se os sinais positivos do mercado português, identificados na mensagem anterior. O índice português tem valorizado consistentemente e parece estar a caminho dos 5700 pontos, resistência que muitos consideram ser a fronteira entre o Bull e o Bear market...


Na minha opinião o mercado estará a antecipar uma melhoria do clima económico no segundo trimestre de 2013, algo que até bate certo com as previsões do governo, será que é desta que eles acertam uma? Os mercados parece que estão a dizer que sim.

Ainda assim há é preciso ter em conta que nos mercados há sempre riscos, temos de manter sempre os níveis de disciplina, colocar os stops e deixar correr os lucros. No curto prazo só uma quebra de um "fundo" me fará mudar de opinião, neste momento a quebra dos 5260 pontos seria uma primeiro sinal de preocupação. No médio prazo, apenas ficarei preocupado com a quebra da zona dos 4750 pontos.

Bons negócios

segunda-feira, 3 de setembro de 2012

Psi20 - O Touro está de volta?

Mais de dois anos depois volto a escrever no Blogue, palpita-me que vou ter bastante tempo para o fazer nos próximos meses!
Vou tentar escrever textos mais telegráficos, com indicações simples, sem muita conversa...

Nas últimas sessões o Psi20 deu indicações de poder estar a inverter do longo periodos de quedas violentas que teve nos últimos anos. Para já quebrou o topo anterior, encaminhando-se para a zona dos 5100/5250. Se conseguir quebrar esta zona de resistência confirma, com relativa segurança, o início de um novo Bull market...




Se investisse em produtos que replicam índices, provavemente teria entrado no Psi na quebra dos 4950 pontos, colocando um stop na zona dos 4750/4800! Como não invisto neste tipo de produtos, tenho olhado sobretudo para os gráficos dos títulos cotados, esquecendo os menos líquidos, por razões óbvias, prefiro deixá-los de fora! Muitas ações da praça portuguesa mostram também já sinais interessantes de inversão. Entrei na Sonae (na casa dos 46 cêntimos) e na PT (perto dos 3.80 com reforço ontem a 3.875). Tentei a Altri mas as ordens que deixei no sistema nunca se realizaram.

Já agora, na banca, claramente o BPI é o que me parece mais forte neste momento, sendo que, ainda mais claramente, o BCP é o que está com menos força, certamente por causa do Aumento de Capital que está para breve...