Psi20 - Atingido por uma pedra da calçada...

O índice português parece ter sido atingido por uma pedra da calçada, uma das muitas que foram arremessadas aos polícias, em frente à Assembleia da República. E o resultado foi para já uma quebra de um suporte importante de curto prazo, os 5200 pontos. O mercado português parecia já ter enfraquecido nas últimas sessões, ainda assim até se tinha aguentado relativamente bem, tendo em conta as quedas que alguns índices da Europa apresentavam, mas nas duas últimas sessões da semana, sobretudo na sexta-feira, acabou por cair com alguma violência, não evitando a quebra do referido suporte.

Agora o índice tem ainda os 4900/5000 pontos como um suporte importante, na minha opinião, bastante importante até. Convém não esquecer que temos de esperar tudo dos mercados, logo até pode acontecer que os mercados nos surpreendam e tenham já atingido o seu fundo. De qualquer forma não é isso que nos deve orientar, é importante perceber que o meu objetivo não é o de comprar mais barato, mas sim o de comprar para vender mais caro. Desta forma eu procuro sinais de força nos mercados, ou em títulos, não me interessa se compro mais caro ou mais barato, interessa-me comprar quando um título está a subir.

Caso o índice venha a atingir os 4900 pontos, espero que possa reagir e manter-se acima deste nível. Depois temos os 4700 pontos e os 4400 pontos, mínimos relativos de mais de 15 anos! Quando digo que espero que possa reagir, não é porque acredite que isso deverá acontecer, mas antes porque mais quedas no mercado significam piores condições económicas no futuro próximo do país, que já estão na situação em que todos infelizmente conhecemos.

Já vinha reduzindo algumas posições, ontem fiquei 100% líquido ao fechar a posição que tinha na PT e uma mais pequena que tinha na EDP. Em ambos os casos fechei as posições antes de atingidos os stops que tinha definido, ainda assim os dois são relativamente diferentes. No caso da PT já tinha decidido alterar o stop dos 3.60 para os 3.68, uma vez que o título corrigiu várias vezes até aos 3.70, reforçando a importância desse nível, e dando claras indicações de que, caso esse suporte fosse quebrado o título ficaria em situação muito delicada. No caso da EDP fechei apenas por causa da fragilidade do mercado, ainda assim penso que poderá fazer algum sentido manter a posição e esperar por uma eventual recuperação, nem que seja apenas até aos 2,00/2,05€.

Bons negócios

Psi - De novo a caminho dos 5700 pontos, será desta?

O PSI20 fechou ao valor mais alto desde abril, há seis meses! Há cerca de um mês parecia imparável a caminho da barreira dos 5700 pontos, mas corrigiu, estamos agora numa segunda tentativa (ou terceira porque pelo meio houve outro movimento que atingiu valores próximos dos atuais), será que o índice terá força? Aceitam-se apostas! Na realidade o índice fechou em máximos desde abril, mas o valor de fecho é muito similar aos registados há cerca de um mês, para todos os efeitos estamos de novo em cima resistência de curto prazo.

Esta aproximação está a ser mais pausada que as anteriores, o índice tem subido lenta e timidamente nas últimas sessões, parecendo precisar de algo mais para subir até aos 5700, e ainda mais força para conseguir superar essa barreira! 

Como sabem, não gosto de olhar para mais nada, além dos gráficos, parece mentira que estamos a viver momentos tão difíceis e os mercados estão em máximos de 6 meses!? Custa a manter posições longas quando todos os dias se fala numa possível queda do governo (ainda há pouco, Paulo Baldaia dizia, na Sic Notícias, que já não é uma questão de saber se cai, mas apenas de quando cai), quando ninguém acredita que a economia portuguesa caia apenas 1% em 2013, como estima o governo português, ou quando os níveis do desemprego estão em níveis nunca vistos e em subida constante. Na realidade não estamos ainda em claro Bull Market, longe disso, mas estamos a subir, a subir com alguma consistência, pelo que não vejo, para já, razões para não manter posições longas... os stops estão lá, para o caso de as coisas começarem a correr mal.

Bons negócios para todos!

BCP

Já há algum tempo que ando bastante positivo no BCP mas hoje foi dado um sinal técnico que, na minha opinião, mostra em definitivo a força do título. O BCP negociou em lateralização nos últimos 6 meses, desde  abril, e fez uma figura triangular no último mês e meio, basicamente o periodo em que decorreu o aumento de capital. Esta figura foi hoje quebrada em alta e, embora o volume não tenha sido muito alto, penso que se deverá descontar o facto de as sessões anteriores não poderem servir de exemplo, uma vez que foram as primeiras em que negociaram as novas ações, provenientes do aumento de capital.

Não sendo uma das situações técnicas que prefiro, penso que o BCP tem um potencial que justifica o risco. E quando falo de risco nem estou a falar da percentagem de perda que estou disposto a assumir, mas antes do facto de não ter, como noutras situações, um ponto lógico para a colocação do stop. Usei uma linha de suporte de curto prazo que não me parece muito importante, e coloquei o stop um pouco abaixo desse valor, mas admito que é um "bocado a olho"! :)

Assim os parâmetros de "trading" que sugiro são os seguintes:

Entrada: Entre os 0,075€ e os 0,077€

Stop: 0,073€

Objetivo de curto prazo: 0,086€ 

Rácio risco/potencial: 1/3

Nota: Tenho posição longa no BCP.

Atualização 30.10.2012

Variação: - 7,04 %

Depois de uma subida significativa o BCP corrigiu fortemente, quebrando em baixa a antiga resistência, na zona dos 0.075, e ainda mais abaixo quebrou também o stop por mim definido nos 0.073, facto que me levou a fechar a posição longa no BCP.

O acionar do stop significa que agora o título irá continuar a cair? Não, longe disso, não me surpreenderá nada se vier a subir, assim como não me surpreenderá que continue a cair. O stop é apenas uma garantia, um seguro, de que nunca perderei muito num trade. Como já disse a colocação do stop está no nível onde, na minha opinião, o raciocínio que me levou a entrar deixa de fazer sentido. Perdendo pouco em alguns negócios, criam-se condições para se ganhar consistentemente, assumindo que se ganha bem mais nos casos onde o nosso raciocínio está correto e o stop não é acionado, como aconteceu no caso do BES, por exemplo. Obviamente que ficamos sempre com alguma sensação de que poderemos ter falhado quando o título inverte e, uns dias depois, constatamos que poderíamos ter vendido melhor. Pior ainda, quando verificamos que aquilo em que apostámos inicialmente, acaba por se verificar depois e que o movimento de correção foi apenas um pouco mais esticado do que assumimos como suportável. 

Podemos, e devemos, refletir sobre a colocação do stop, ou sobre a forma como fizemos o chamado "money management" do trade, no fundo sobre todas as componentes do negócio. Mas, posso-vos garantir que raramente tenho chegado à conclusão de que poderia ter feito as coisas de forma diferente quando acciono o stop, talvez porque ele é o elemento, do plano de trading, mais cuidadosamente pensado. Neste caso penso que poderia ter vendido uma parte maior (vendi cerca de 1/5 da posição) no dia a seguir aquela vela da sessão de 19 de outubro, e deveria ter esperado pelo teste dos 0.075 para refazer a posição inicial (refiz aos 0.078)! Mas são erros de pormenor, o essencial do plano foi cumprido, é ele que  consistentemente me traz retornos!

A grande maioria dos erros, que considero bem mais importantes, têm mais a ver, não com o accionar de stops, mas com vendas, parciais ou totais, muito antes do objetivo ser atingido.

Bons negócios!

EDP

A EDP Encontra-se numa situação similar à PT, sugerida ontem. Depois de uma correção violenta desde 2008, recuperou e fez uma figura típica de inversão de tendência, fundos superiores e um topo superior de médio prazo, quando quebrou a zona dos 2.00/2.05€. Seguiu-se um movimento rápido de subida até aos 2.30€ e depois uma correção com uma ligeira queda de volume.

Assim, na minha opinião a EDP está a cair numa zona de suporte importante, a antiga resistência. Parece-me uma oportunidade única de entrada, tanto no curto prazo como, sobretudo, no médio e longo prazo. Esta situação técnica permite-nos definir uma estratégia com risco reduzido, sendo que o potencial, mesmo de curto prazo, é bastante superior!

Assim os parâmetros de "trading" que sugiro são os seguintes:

Entrada: Entre os 1.95€ e os 2.05€

Stop: 1.91€

Objetivo de curto prazo: 2.30/50€ 

Rácio risco/potencial: 1/4

Nota: Não tenho posição na EDP!


Atualização 21.10.2012

Variação: Não aplicável

A Edp não caiu até à zona de entrada que defini, inverteu a valores ligeiramente acima do limite superior dessa zona! Nestes casos podemos ficar com a sensação de que poderíamos ter entrado um pouco mais abaixo, mas na realidade não me parece que devamos alterar as estratégias definidas, ou pelo menos alterá-las significativamente correndo riscos mais elevados. E, neste caso particular, parece-me que o stop não tem outra posição lógica, pelo que não deverá ser alterado, ou seja, entrar a preços superiores significa correr mais riscos. Um alteração aceitável passa, por exemplo, por uma composição diferente das entradas, dividindo-as de uma forma que permita entrar, com uma pequena posição, um pouco mais acima. Nesse caso consideraria os 2.09/10 como primeira entrada (pena linha azul a traço interrompido). 

Convém ainda ter em conta que estas estratégias referem-se à minha visão do título, à minha forma de investir. Haverá certamente situações diferenciadas que devem implicar estratégias diferenciadas. Uma das componentes que pode levar a algumas alterações é o prazo de investimento. Quem investe a longo prazo deverá ter muito cuidado com os fundamentais da empresa, e a zona de entrada poderá ser mais alargada! Concluindo, o importante é cada um adaptar todos os parâmetros da estratégia à sua forma de investir!

Na minha opinião, na minha forma de investir, continua a fazer sentido manter os parâmetros iniciais definidos, caso a EDP atinja a zona de entrada considerarei entrar, caso contrário ficarei certamente fora. Convém não esquecer que a EDP não é o único título que podemos negociar! :)

Bons negócios!


Atualização 4.03.2013

Variação: +10,00%

O título atingiu a zona alvo inicial podendo originar uma saída para posições de curto prazo. A saída é ainda justificada pela quebra dos fundos de curto prazo na zona dos 2.30, interpretando os movimentos acima deste nível como falsas quebras do mesmo, que poderão ser confirmadas por um atual reteste do mesmo (a verificar). Ainda assim para posições de médio/longo prazo talvez seja mais aconselhável esperar pela eventual quebra dos 2.22/23, assinalado no gráfico!

Não tenho posições no mercado.