BCP

Já há algum tempo que ando bastante positivo no BCP mas hoje foi dado um sinal técnico que, na minha opinião, mostra em definitivo a força do título. O BCP negociou em lateralização nos últimos 6 meses, desde  abril, e fez uma figura triangular no último mês e meio, basicamente o periodo em que decorreu o aumento de capital. Esta figura foi hoje quebrada em alta e, embora o volume não tenha sido muito alto, penso que se deverá descontar o facto de as sessões anteriores não poderem servir de exemplo, uma vez que foram as primeiras em que negociaram as novas ações, provenientes do aumento de capital.

Não sendo uma das situações técnicas que prefiro, penso que o BCP tem um potencial que justifica o risco. E quando falo de risco nem estou a falar da percentagem de perda que estou disposto a assumir, mas antes do facto de não ter, como noutras situações, um ponto lógico para a colocação do stop. Usei uma linha de suporte de curto prazo que não me parece muito importante, e coloquei o stop um pouco abaixo desse valor, mas admito que é um "bocado a olho"! :)

Assim os parâmetros de "trading" que sugiro são os seguintes:

Entrada: Entre os 0,075€ e os 0,077€

Stop: 0,073€

Objetivo de curto prazo: 0,086€ 

Rácio risco/potencial: 1/3

Nota: Tenho posição longa no BCP.

Atualização 30.10.2012

Variação: - 7,04 %

Depois de uma subida significativa o BCP corrigiu fortemente, quebrando em baixa a antiga resistência, na zona dos 0.075, e ainda mais abaixo quebrou também o stop por mim definido nos 0.073, facto que me levou a fechar a posição longa no BCP.

O acionar do stop significa que agora o título irá continuar a cair? Não, longe disso, não me surpreenderá nada se vier a subir, assim como não me surpreenderá que continue a cair. O stop é apenas uma garantia, um seguro, de que nunca perderei muito num trade. Como já disse a colocação do stop está no nível onde, na minha opinião, o raciocínio que me levou a entrar deixa de fazer sentido. Perdendo pouco em alguns negócios, criam-se condições para se ganhar consistentemente, assumindo que se ganha bem mais nos casos onde o nosso raciocínio está correto e o stop não é acionado, como aconteceu no caso do BES, por exemplo. Obviamente que ficamos sempre com alguma sensação de que poderemos ter falhado quando o título inverte e, uns dias depois, constatamos que poderíamos ter vendido melhor. Pior ainda, quando verificamos que aquilo em que apostámos inicialmente, acaba por se verificar depois e que o movimento de correção foi apenas um pouco mais esticado do que assumimos como suportável. 

Podemos, e devemos, refletir sobre a colocação do stop, ou sobre a forma como fizemos o chamado "money management" do trade, no fundo sobre todas as componentes do negócio. Mas, posso-vos garantir que raramente tenho chegado à conclusão de que poderia ter feito as coisas de forma diferente quando acciono o stop, talvez porque ele é o elemento, do plano de trading, mais cuidadosamente pensado. Neste caso penso que poderia ter vendido uma parte maior (vendi cerca de 1/5 da posição) no dia a seguir aquela vela da sessão de 19 de outubro, e deveria ter esperado pelo teste dos 0.075 para refazer a posição inicial (refiz aos 0.078)! Mas são erros de pormenor, o essencial do plano foi cumprido, é ele que  consistentemente me traz retornos!

A grande maioria dos erros, que considero bem mais importantes, têm mais a ver, não com o accionar de stops, mas com vendas, parciais ou totais, muito antes do objetivo ser atingido.

Bons negócios!

EDP

A EDP Encontra-se numa situação similar à PT, sugerida ontem. Depois de uma correção violenta desde 2008, recuperou e fez uma figura típica de inversão de tendência, fundos superiores e um topo superior de médio prazo, quando quebrou a zona dos 2.00/2.05€. Seguiu-se um movimento rápido de subida até aos 2.30€ e depois uma correção com uma ligeira queda de volume.

Assim, na minha opinião a EDP está a cair numa zona de suporte importante, a antiga resistência. Parece-me uma oportunidade única de entrada, tanto no curto prazo como, sobretudo, no médio e longo prazo. Esta situação técnica permite-nos definir uma estratégia com risco reduzido, sendo que o potencial, mesmo de curto prazo, é bastante superior!

Assim os parâmetros de "trading" que sugiro são os seguintes:

Entrada: Entre os 1.95€ e os 2.05€

Stop: 1.91€

Objetivo de curto prazo: 2.30/50€ 

Rácio risco/potencial: 1/4

Nota: Não tenho posição na EDP!


Atualização 21.10.2012

Variação: Não aplicável

A Edp não caiu até à zona de entrada que defini, inverteu a valores ligeiramente acima do limite superior dessa zona! Nestes casos podemos ficar com a sensação de que poderíamos ter entrado um pouco mais abaixo, mas na realidade não me parece que devamos alterar as estratégias definidas, ou pelo menos alterá-las significativamente correndo riscos mais elevados. E, neste caso particular, parece-me que o stop não tem outra posição lógica, pelo que não deverá ser alterado, ou seja, entrar a preços superiores significa correr mais riscos. Um alteração aceitável passa, por exemplo, por uma composição diferente das entradas, dividindo-as de uma forma que permita entrar, com uma pequena posição, um pouco mais acima. Nesse caso consideraria os 2.09/10 como primeira entrada (pena linha azul a traço interrompido). 

Convém ainda ter em conta que estas estratégias referem-se à minha visão do título, à minha forma de investir. Haverá certamente situações diferenciadas que devem implicar estratégias diferenciadas. Uma das componentes que pode levar a algumas alterações é o prazo de investimento. Quem investe a longo prazo deverá ter muito cuidado com os fundamentais da empresa, e a zona de entrada poderá ser mais alargada! Concluindo, o importante é cada um adaptar todos os parâmetros da estratégia à sua forma de investir!

Na minha opinião, na minha forma de investir, continua a fazer sentido manter os parâmetros iniciais definidos, caso a EDP atinja a zona de entrada considerarei entrar, caso contrário ficarei certamente fora. Convém não esquecer que a EDP não é o único título que podemos negociar! :)

Bons negócios!


Atualização 4.03.2013

Variação: +10,00%

O título atingiu a zona alvo inicial podendo originar uma saída para posições de curto prazo. A saída é ainda justificada pela quebra dos fundos de curto prazo na zona dos 2.30, interpretando os movimentos acima deste nível como falsas quebras do mesmo, que poderão ser confirmadas por um atual reteste do mesmo (a verificar). Ainda assim para posições de médio/longo prazo talvez seja mais aconselhável esperar pela eventual quebra dos 2.22/23, assinalado no gráfico!

Não tenho posições no mercado.

Portugal Telecom

Depois de um período alargado de quedas fortes, a Portugal Telecom fez uma figura técnica de inversão, quando, no final de agosto, quebrou em alta o topo de médio prazo, na zona dos 3.70€. Depois dessa quebra, a PT iniciou um movimento de curto prazo que a levou até aos 4.10€, iniciando ai um movimento de correção que se tem prolongado já por algumas sessões. No movimento de quebra faltou apenas algum volume, o que pode ser explicado por se ter dado no mês de agosto, mês onde tradicionalmente os volumes são mais baixos!

Á partida, este movimento de correção deverá ser considerado como um teste da resistência anterior, confirmando-a agora como suporte, surgindo aqui uma boa oportunidade de entrada. A zona de entrada sugerida é relativamente alargada, por um lado entradas na parte superior do intervalo poderão significar um risco relativamente elevado (neste caso cerca de 6%), por outro nada nos garante que o título venha de novo à parte inferior do intervalo nos 3.65/70 (não está desenhada na imagem do gráfico). Convém esclarecer que aqui dependerá muito da forma de investir de cada um, podendo até justificar-se entradas a níveis superiores aos sugeridos. No meu caso, como já referi, costumo distribuir ordens de compra pelo intervalo, se a cotação vier à parte inferior terei um preço a rondar o preço médio da "zona de entrada", se apenas cair até à parte superior da zona de entrada ficarei com uma posição mais pequena do que a que inicialmente previa, ficarei com liquidez para aplicar noutros investimentos!

Assim os parâmetros de "trading" que sugiro são os seguintes:

Entrada: Entre os 3.65€ e os 3.80€

Stop: 3.55/60€

Objetivo de curto prazo: Entre 4.30/40€ 

Rácio risco/potencial: 1/5

Nota: No presente momento, tenho uma posição relativamente pequena na Portugal Telecom.

Calendário de resultados

Deixo aqui o calendário de apresentação de resultados do terceiro trimestre, das empresas do Psi20... com as previsões dos mesmos para alguns casos.