Psi20 - Novos mínimos

O índice português fez esta semana novos mínimos, não tendo sequer efectuado um ressalto, no suporte que referi como provável na semana anterior. O fecho semanal está muito próximo dos mínimos, o que faz pressupor uma continuação do movimento de queda.

A zona dos 9300 pontos é onde encontro o próximo suporte, podendo ser ali que o índice inverterá no curto prazo. De qualquer forma o mais importante é que a tendência mantêm-se clara de baixa e, o facto de estarmos em novos mínimos relativos, torna ainda mais perigosas entradas no mercado nesta altura.

O índice português está até bastante mais deprimido que os americanos que ainda se encontram acima dos mínimos atingidos em Março. Como já disse anteriormente, se negociamos títulos na bolsa portuguesa é para o índice nacional que devemos olhar, não seria a primeira vez ele cairia mais depressa que os outros, da mesma forma que também já subiu mais rapidamente!

Ainda assim alguns títulos da bolsa portuguesa estão uma situação técnica interessante, e estarei atento ao desenvolvimento da mesma. De qualquer forma, com o mercado tão deprimido dificilmente considerarei entrar!

Tendência:

Curto prazo: Baixa

Médio prazo: Baixa

Longo prazo: Baixa

Posições:

Médio/Longo prazo: Portucel e Ren

Curto prazo: 100% Líquido

Boa semana para todos

1. A minha estratégia - Introdução

Vou iniciar aqui um conjunto de artigos que formarão um conjunto de ideias que considero essenciais para a definição de uma estratégia de investimento. Embora todas elas tenham um carácter geral, obviamente estão intimamente ligadas à minha própria estratégia!

A definição de uma estratégia é fundamental para quem quer investir nos mercados de capitais, sem ela o nosso sucesso ficará excessivamente dependente das nossas emoções, em última análise, ficamos reféns do chamado "factor sorte"!

Sem uma estratégia ficamos demasiado dependentes das nossas emoções e, muitas vezes, nem sequer temos consciência disso. Tendencialmente, quanto mais carga emotiva for retirada da nossa forma de investir maior serão as nossas probabilidades de sucesso... e menor o stress que teremos que suportar.

Uma estratégia pode ser definida de muitas formas, mas é importante ter uma, e quanto mais simples e objectiva melhor. Como costumo dizer, se descobrisse que algo muito simples como, por exemplo, comprar quando faz sol e vender quando chove, dava bons resultados, não quereria outra estratégia, tal a simplicidade e objectividade desta. Infelizmente ainda não consegui definir uma estratégia com este tipo de simplicidade, razão pela qual me socorro de alguns mecanismos que aqui descreverei nos próximos artigos.

Assim, nos próximos artigos irei, um a um, enunciar os mecanismos que considero importantes na definição de uma estratégia, aqueles que considero essenciais para quem se quer aventurar, com sucesso, no mundo das bolsas. Estes artigos poderão ser reformulados no futuro, se achar que será necessário introduzir mais algum mecanismo ou considerar importante introduzir alterações nos mecanismos que uso. Para já acho importante definir os seguintes:

1. Prazo de investimento;
2. Stops;
3. Pontos de Entrada/saída;

Gostava ainda de referir que um dos objectivos destes artigos (e o blogue em si) é o de organizar as minhas próprias ideias sobre os mercados, o facto de ter de explicar a minha estratégia obriga-me a reflecti-la de uma forma mais profunda. Para melhorar este processo conto também com alguns comentários que ajudem a melhorar tudo o que for possível.

Bons negócios

Artigos relacionados:
2 - Prazo de investimento
3 - Os stop loss
4 - Pontos de entrada - A referência

Psi20 - Mais uma semana importante

O Psi-20 caiu pouco mais de 1% na semana passada, fechando em cima da "Linha de aço". Se considerarmos o mínimo da semana, não ficámos sequer a 3% de atingir os mínimos do movimento de queda anterior, atingidos em Março último.

As quedas foram relativamente fortes, quase 10% em 5 semanas consecutivas a cair, parece-me que será de esperar, pelo menos, uma reacção em alta, mesmo que se venha a verificar que se é apenas de um ressalto de curtíssimo prazo. O forte suporte nesta zona, as quedas sucessivas e o facto de alguns títulos terem dado alguns sinais de inversão no curto prazo leva-me a crer que poderemos ter uma recuperação que, a confirmar-se, poderá ter maior ou menor amplitude.

Dependente da amplitude deste eventual movimento de recuperação estará a pertinência de uma entrada longa no mercado. Como disse na análise anterior, para todos os efeitos a tendência dominante é de queda, mas poderá fazer algum sentido entrar num título em que se detectem sinais de inversão e se possa colocar um stop lógico perto, de forma a não corrermos riscos demasiado elevados.

Na minha estratégia sei que devo evitar este tipo de agressividade nas entradas no mercado, mas também sei que é possível fazer trades longos interessantes nestes ressaltos, sem correr riscos muito elevados. Ainda assim é importante perceber que os riscos são maiores e o potencial, à partida, é menor que aquele que existiria se os mercados estivessem com uma tendência de alta. Por outro lado, neste tipo de situações, é muito importante ter a capacidade de identificar correctamente os pontos de entrada e ter a frieza necessária para não nos precipitar-mos, não me é fácil explicar a minha forma de o fazer, sobretudo porque o processo que uso é mais ou menos "tipificado"...

Assim, para os mais prudentes, ainda não foram dados sinais técnicos minimamente seguros de entrada e devem manter-se fora dos mercados, para os mais agressivos, entradas em situações técnicas de inversão de curto prazo, com stops apertados, e com consciência de que as probabilidades destes virem a ser accionados são grandes!

Tendências:

Curto prazo: Baixa

Médio prazo: Baixa

Longo prazo: Alta

Posições no mercado:

Médio/Longo prazo: Portucel e Ren

Curto prazo: 100% líquido

Boa semana para todos

Psi20 - Semana muito importante!

O índice português está numa situação delicada, terá de reagir rapidamente ou teremos novos mínimos em breve! Esta semana as quedas foram fortes (superiores a 3%), o índice fechou mesmo nos mínimos da semana, ficando a cerca de 1% da “linha de aço”!

Será possível o índice reagir a agora no suporte e evitar fazer novos mínimos? O mais importante é perceber que a tendência é de queda e, nestas circunstâncias, as probabilidades de quebra de suportes são maiores, do que as de inversão nos mesmos! Parece difícil segurar a tendência de queda tão acentuada, definida nas últimas duas semanas, ainda para mais depois do fecho vermelho carregado dos mercados americanos na sexta-feira. Ainda assim convém não fazer futurologias e esperar para ver, nunca se sabe se não se estará a gerar o pânico necessário para que haja uma inversão, as probabilidades de isto acontecer são, no máximo, de uns 20% e devo estar a ser optimista, mas isto também são contas feitas a “olhómetro”!

Assim, penso que não faz qualquer sentido ter posições longas de curto e médio prazo no mercado! Eventualmente, para os mais agressivos, poderá fazer algum sentido entrar num título que venha a atingir um suporte importante nas próximas sessões, desde que acompanhadas por um stop apertado, as probabilidades estão claramente contra este tipo de “avarias” mas…

Tendências:

Curto prazo: Baixa

Médio prazo: Baixa

Longo prazo: Alta

Posições no mercado:

Longo prazo: Portucel e Ren

Curto prazo: Vendi EDP Renováveis na segunda-feira, estou 100% líquido!

Boa semana e bons negócios

Especial EDP Renováveis...

Antes de mais gostaria de dizer que, o que confere o estatuto de "especial" a este artigo, não é o facto de o Mourinho ter deixado de ser o "special one", agora que está ao serviço do Inter, mas sim o facto de eu só escrever usualmente no fim de semana! :)

A EDP Renováveis entrou em bolsa com o "pé esquerdo", a empresa não só não valorizou como caiu fortemente durante a sessão, fechando a cair mais de 4%! Nada que não fosse admissível e até espectável, embora, como disse anteriormente, a probabilidade de subir me parecesse maior (ver artigo "Psi20 e EDP Renovávies")...

Mas assumindo desde o início que este trade seria especulativo, de curto prazo, não encontro muitas diferenças para outros em que assumo posições directamente no mercado. Este tinha uma desvantagem em relação a estas, eu teria de subscrever acções uns dias antes, sem saber como ia estar o mercado nos dias seguintes, até à ao dia da colocação. E, neste particular, os mercados estiveram longe de ajudar, a tendência de curto prazo inverteu para baixo e hoje, primeiro dia de negociação, os mercados abriram em forte baixa, que acentuaram ao longo da sessão!

Embora já o tenha dito, vezes sem fim, nos fóruns, vou repeti-lo aqui porque me parece um aspecto decisivo, aquele que, a médio/longo prazo faz a diferença. O grande problema da maioria dos investidores é que não têm uma estratégia delineada quando assume uma posição no mercado. Sem uma acabam por negociar pela emoção do momento, "está a inverter, pronto já não desce mais", "está ali uma ordem de compra enorme, dali para baixo já não vai", "olha agora está a subir, já perdi o comboio, será que ainda vou a tempo?", enfim são apenas alguns exemplos do que passa pela cabeça dos investidores. E sabem porque é que eu sei? porque a mim também me passam essas mesmas coisas, a única diferença é que eu há muito que deixei de investir com base nelas, hoje jamais me passa pela cabeça investir sem ter definida a estratégia, e depois tenho de ser disciplinado a cumpri-la! Este aparte serve para muitos dos que têm escrito nos fóruns, com muita segurança das suas posições, que não passam de formas de se auto-convencerem de algo que ninguém pode ter certezas...

Voltando à EDPr penso que só faz sentido manter o título, neste momento, para quem quer fazer um investimento a longo prazo, ou para quem tem uma estratégia com um stop mais a baixo, investir a curto prazo sem stops é dos maiores erros que se podem cometer nos mercados, transformar posições de curto prazo em longo prazo porque se está a perder é outro! Obviamente se os títulos subirem nos próximos dias muitos ficarão convencidos de que fizeram bem em manter, de certa forma fizeram porque acabam por recuperar o capital perdido, mas a médio longo prazo, repetindo esta forma de actuação vão acabar por perder bastante, as probabilidades de isso acontecer são enormes, porque mais tarde ou mais cedo, vão acabar por entrar num título que vai cair muito nos anos seguintes, eventualmente nem voltará a recuperar (vejam os casos das OPV da Impresa, Sonae.com, Lisgráfica e PTM)!!!

Em relação aos fundamentais da EDPr não tenho uma opinião formada, a minha estratégia de trading usa a Analise Técnica como ferramenta de apoio!

Bons negócios para todos

Psi20 - A caminho de novos mínimos?... e EDP Renováveis!

Tal como referi na semana passada, a quebra do suporte de curto prazo aumentou as probabilidades de queda do índice nacional. Este acabou por cair um pouco mais de 2% esta semana, ficando a apenas cerca de 4% da "linha de aço"(1), ou cerca de 7% dos mínimos anteriores, suportes que nos separam do "abismo"!

Não há muito mais a acrescentar relativamente à semana anterior, devem evitar-se posições longas, sobretudo de curto e médio prazo, e devemos observar uma possível ida à "linha de aço"... penso que o desejável, para os touros, seria o índice fazer um fundo superior, seguindo de uma ruptura da resistência dos 11.400 pontos, de preverência, com aumento de volume!

Tendências:

Curto prazo - baixa Médio prazo - Baixa

Longo prazo – Alta

Posições no mercado:

Longo/médio prazo: Portucel e Ren

Curto prazo: Vendi Galp logo na segunda, estou 100% líquido!

EDP Renováveis - Como disse na semana passada subscrevi acções da EDP renováveis na OPV. Acabei por ir a "meio gás" nem a medo nem com a artilharia toda!

Nas entradas de novos títulos em bolsa também tenho uma estratégia que tem dado bons resultados... eu defendo que os sinais técnicos dados por um título, com histórico de negociação reduzido, são pouco fiáveis. Ainda assim, a partir do momento em que um título começa a negociar tem histórico e é passível de ser analisado tecnicamente! Assim, no primeiro segundo de negociação já temos quatro indicadores que me ajudam a definir a estratégia, preço de abertura, máximo, mínimo e preço do último negócio!

A minha estratégia passa por colocar um stop 2 a 3% abaixo do valor de abertura, se o título cair vendo imediactamente, mesmo que seja com menos valias, se subir vou mantendo à espera que haja um sinal de inversão. No caso da Ren acabei por manter até ao 5º dia (a parte especulativa do investimento, hoje ainda tenho uma parte que decidi manter a médio/longo prazo), no caso da Martifer vendi tudo na primeira meia hora... Convém relembrar que a minha entrada na EDP renováveis é especulativa, de curto prazo, se não o fosse a estratégia seria obrigatoriamente diferente, ainda assim só num caso muito especial prescindiria de um stop, embora a sua colocação fosse diferente em função sobretudo do prazo de investimento!

Boa semana e bons negócios

(1) Quando publiquei esta mensagem esqueci-me de indicar esta referência, a primeira vez que vi a expressão "Linha de aço" foi ao Ulisses Pereira, num forum de bolsa, provavelmente ainda antes do aparecimento do Caldeirão de Bolsa...

Psi20 e EDP Renováveis

Finalmente o índice português deu algum sinal de decisão e acabou por quebrar o suporte que referi na semana passada. Esta quebra é importante no curto prazo já que fez um mínimo inferior ao movimento anterior. Este dado torna as posições longas, neste prazo, ainda mais perigosas já que a tendência é agora de queda no curto e no médio prazo!

O índice até pode estar só a ganhar força para voltar a atacar a resistência mas apostar nisso significa estar disposto a correr riscos demasiado elevados! Ainda assim não se deverão fechar posições que se mantêm dentro dos parâmetros estabelecidos nas estratégias de cada um, mas deverão vigiar-se ainda mais de perto essas posições...

OPV da EDP Renováveis - Como sabem defendo que deveremos ter sempre uma estratégia nos mercados, antes de entrar num título devemos saber o que fazer, quer as cotações sigam a direcção que prevíamos quer sigam a contrária... pois eu para as OPV também tenho uma :)

Como costume o princípio é básico, qualquer criança o enunciaria!!! Vou sempre ás OPV, desde que invisto só me lembro de uma em que no primeiro dia as cotações negociaram de imediacto abaixo da cotação de entrada, a da Média Capital. Desta forma parece-me que, numa óptica especulativa, o risco compensará sempre, se perder numa ganharei nas outras... Assim resta-me ter em consideração o estado dos mercados, e o risco que avalio para cada OPV, para decidir se vou apenas numa óptica especulativa ou mais do que isso, e se vou a "meio gás" ou se vou tirar o "número de contribuinte para o cão" para ser mais um a ir à OPV :)

Do estudo que fiz (não acreditem muito nele foi a olhómetro) parece-me que o grande risco desta OPV está na instabilidade dos mercados, foi isso que me fez não subscrever pelo "Bambi" e ir apenas com algumas das armas a esta OPV. A posição é especulativa, de curto prazo, nos dias anteriores à entrada em bolsa, definirei melhor o que vou fazer... no entanto os princípios do que farei também já estão definidos! :)

Pora agora chega, tenho de me deitar!!

Tendências: Curto prazo - baixa

Médio prazo - Baixa Longo prazo – Alta

Posições no mercado: Longo/médio prazo: Portucel e Ren Curto prazo: Galp

Boa semana e bons negócios

Psi20 - Decide-te pá!!!

Mais uma semana, mais do mesmo!! O índice português mantêm-se a negociar num range apertado há mais de um mês e não dá sinais de se decidir, ou a atacar a famosa resistência dos 11.400 pontos, ou a corrigir de uma forma mais clara...

A grande maioria dos índices europeus e americanos deram já alguns sinais de inversão, embora ainda sejam pouco seguros! Ainda assim, para quem, como eu, investe no mercado português, parece-me importante agir de acordo com os sinais técnicos que vemos no gráfico do índice lusitano e, por enquanto, não há nada de novo por cá, o índice até corrigiu um bocado esta semana aproximando-se da linha de suporte de curto prazo que referi na semana passada (10.915).

Esta semana ficou também marcada pelo anúncio da OPV da EDP renováveis, operação que se iniciará já amanhã (se não me despacho a escrever isto será "hoje"), que conto estudar com algum pormenor nos próximos dias. Já sei o que vou fazer na generalidade, falta-se na especialidade! :) quando souber darei conta disso, aqui ou no forúm do Caldeirão de Bolsa!

Tendências:

Curto prazo - Alta/Lateral

Médio prazo - Baixa

Longo prazo – Alta

Posições no mercado:

Longo/médio prazo: Portucel e Ren

Curto prazo: Vendi Sonae, comprei e vendi BCP... não tenho nada neste momento!

Boa semana e bons negócios

Psi20 - Perto dos 11.400 pontos

Não há alterações significativas relativamente à analise anterior, apenas registar que o índice esteve a menos de 1% de atingir os 11.400 pontos mas, mais uma vez, a aproximação terminou em mais uma correcção de curtíssimo prazo.

Defeniu-se uma resistência de curtíssimo prazo em torno dos 10.915 pontos que poderá servir de referência como fronteira entre uma possível correcção e o ataque da forte resistência dos 11.400 pontos. Ainda assim este valor não é muito importante, continuam a ser importantes, e decisivos para o mercado português, os que referi anteriormente, sei que estão muito longe um do outro mas é assim que vejo o mercado, enquanto estiver entre estes níveis estou mais ou menos neutro... embora nunca esqueça que a tendência dominante continua de queda!!!

Tendências: Curto prazo - alta Médio prazo - Baixa Longo prazo – Alta
Posições no mercado: Longo/médio prazo: Portucel e Ren Curto prazo: Sonae Boa semana e bons negócios

Psi20 - Hesitante...

O índice português continua hesitante, por um lado parece ter algum receio da proximidade da resistência dos 11.400 pontos, por outro parece que esta lhe exerce uma forte atracção, dá a idéia que este ciclo não ficará completo sem que sejam atinjidos aqueles níveis!

Não me parece importante tentar perceber, ou adivinhar, se o índice terá de atingir os 11.400, o fundamental é observar o que acontecerá se o índice atingir esse nível. Caso o quebre, e se mantenha acima do mesmo, teremos um sinal importante de força, enquanto isso não acontecer os mercados permanecerão sob domínio do urso embora, neste momento, possa parecer que ele está a adormecer... é preciso que ele hiberne para voltarmos a ver o Touro!

Se tivesse que apostar, diria que dificilmente os mercados quebrarão consistentemente esta resistência à primeira, mas é importante não tentar adivinhar quando negociamos, devemos usar os dados que temos, e não o que pensamos que vai acontecer.

Tendências:

Curto prazo - alta

Médio prazo - Baixa

Longo prazo – Alta

Posições no mercado:

Longo/médio prazo: Portucel e Ren

Curto prazo: Sonae

Boa semana e bons negócios

Aproximação aos 11.400...

O índice português confirmou que os 11.400 pontos são um nível importante, mantendo-se a alguma distância do mesmo. Fez uma pequena retracção mas recuperou parcialmente no final da semana. Continuo a pensar que o índice poderá testar esta resistência no curto prazo mas, nesta zona (mais acima ou mais abaixo), a probabilidade de termos uma correcção (maior ou menor) é grande, pelo que recomendo alguma prudência em entradas no mercado. Para todos os efeitos, até prova em contrário, faz muito mais sentido abrir posições curtas num eventual teste dos 11400 pontos, do que apostar em posições longas prevendo uma quebra deste nível. Tendências: Curto prazo - alta Médio prazo - Baixa Longo prazo – Alta Posição no mercado: Neutro Bons negócios

Psi20 - Poucas alterações

Não há alterações significativas relativamente à última análise, embora o índice português tenha estendido a sua recuperação, encontrando-se agora perto da resistência dos 11.400 pontos.

Não me surprenderá que venha a testar essa resistência no curto prazo embora não seja esse facto importante em termos técnicos. Importante será se a conseguir quebrar consistentemente...

Assim, neste momento parecem-me de evitar entradas, longas ou curtas, no mercado, por um lado o índice fez um movimento de subida apreciável, tendo em conta que estamos ainda com uma tendência de queda dominante, por outro estamos bastante próximos de uma resistência importante. O mercado deverá respirar um pouco e, mesmo que já tenha atingido o fundo de médio longo prazo, poderá estar próximo de corrigir. Ainda assim mesmo que continue a subir acho preferível esperar por uma quebra da resistência dos 11.400 pontos ou pela definição de uma tendência de alta de médio prazo.

No entanto, quem tem alguns títulos, que não deram ainda sinal de saída, penso que os devem manter enquanto isso não acontecer, até porque , como já aqui referi algumas vezes, esta análise que faço ao índice está longe de ser idêntica à que faria a cada um dos títulos que o constituem. Esta análise serve como "indicador de confiança" que contribui de uma forma decisiva para a minha estratégia de investimento.

Bons negócios para todos

Psi20 - Entre os 10.000 e os 11.400

O toque na LT de suporte de longo prazo iniciou a espectável recuperação que referi como bastante provável na última análise. Esta recuperação foi bastante forte mas foi feita inicialmente com um ligeiro abrandamento dos volumes que aumentaram significativamente na semana passada.A tendência de curto prazo é agora de alta, a de médio prazo continua de baixa.

Neste momento estamos numa “terra de ninguém", só encontro níveis realmente importantes bastante longe dos actuais, resistência nos 11.400 e suporte nos 10.000 pontos, enquanto se encontrar dentro deste intervalo estarei neutro, sabendo que alguns títulos poderão ter, a curto prazo, pontos de entrada interessantes, tanto em posições curtas como longas…

Como referi há duas semanas, estive de férias e, embora considerasse oportuno entrar a curtíssimo prazo em alguns títulos, acabei por não fazer qualquer negócio até quinta-feira, quando entrei em Sonaecom. Embora este título não tivesse uma situação técnica nitidamente favorável, era das poucas que não tinha ainda recuperado das correcções permitia-me colocar um stop lógico próximo da cotação de entrada.

Como disse estou neutro neste momento, vários cenários me parecem possíveis, uns mais optimistas outros mais pessimistas. Assim, embora não me pareçam de excluir entradas, devemos saber que a relação risco/potencial não é das melhores, embora isso possa variar bastante de título para título. Convém sobretudo nunca esquecer os stops, mas isso também é válido para quando os mercados estão favoráveis!

Bons negócios para todos

Psi20 - Vela branca em cima da LT de suporte de longo prazo

Nesta semana, reduzida devido ao feriado de sexta-feira, podemos ver no gráfico semanal do Psi-20 que o índice reagiu positivamente ao toque na LT de suporte de longo prazo (a vermelho) quebrou-a marginalmente mas recuperou fechando a semana acima da mesma.

Tal como referi a semana passada a vinda a estes níveis era quase inevitável, da mesma forma me parece agora bastante provável uma reacção em alta nesta zona. Ainda assim esta reacção não significará que se registou uma inversão da tendência dominante, apenas uma invesão de curto prazo.

Devo dizer que me surpreendeu positivamente a reacção dos mercados americanos ás notícias desta semana, deixando a sensação de que o pior já passou e que os mercados já atingiram os mínimos deste movimento. É apenas um "feeling", eu não invisto baseado neles, por isso mantenho algumas cautelas e continuo à espera de sinais seguros de inversão.

Ainda assim, se não fosse para fora algum tempo, provavelmente estaria tentado a entrar a curtissimo prazo em títulos que conseguisse colocar um stop relativamente próximo da cotação de entrada.

Boa Páscoa para todos

Psi20 - Em cima da zona de suporte

Conforme referi na análise da semana passada o índice encaminhou-se para a zona de suporte, entre os 10.000 e 0s 10.300 pontos, tendo feito de imediacto novos mínimos. Como podemos ver no gráfico mensal do Psi-20, as quedas deste ano têm sido violentas, eu diria que violentas demais para que a correcção se fique por aqui...

Neste momento parece-me inevitável uma vinda, pelo menos, aos 10.000 pontos, mas o que considero realmente importante é perceber que estamos numa situação bastante difícil dos mercados e não devemos tentar encontrar fundos em suportes, por mais importantes que eles sejam.

Por mais "feelings" que tenhamos é imperioso investirmos com regras e uma delas será, com toda a certeza, não entrar nestes periodos em que as quedas são bem mais prováveis que uma inversão. O gráfico mostra-nos uma queda fortíssima, e eu que acredito que, tal como o algodão, os gráficos não se enganam, começo a desconfiar que dificilmente isto será apenas uma correcção forte de um Bull market... pode ser que esteja enganado, mas o importante é seguir a tendência, e ela continua claramente de queda!!!!

Se os mercados inverterem nas próximas sessões e não vierem a fazer novos mínimos, haverá ainda um periodo longo para consolidar e confirmar essa inversão, só depois disso é devemos entrar apanhando uma nova tendência de subida!

Bons negócios

Psi20 - A última fronteira Bull/Bear

Não há alterações significativas desde a última analise, confirmou-se que os 11.400 pontos são um osso duro de roer e que o índice recuou mais uma vez nessa zona, encaminhando-se agora para a zona de suporte, entre os 10.000 e os 10.300 pontos, que me parece funcionar como a última fronteira entre o Bull e o Bear market de longo prazo...

Como podemos ver, no gráfico semanal, estamos 750 pontos acima da linha que tem suportado o movimento de alta em que o mercado tem negociado desde 2003. Será que nos manteremos acima dessa linha? é uma pergunta de difícil resposta, como já disse várias vezes, o analista deve observar e ser o mais objectivo possível, não deve portanto tentar adivinhar se um suporte ou resistência serão ou não quebrados. Sinceramente custa-me a acreditar que os mercados venham ainda a cair muito mais, parece-me que muitos títulos estão já a preços bastante atractivos, ainda assim se a economia americana vier a ter uma recessão forte, maior que a esperada, os mercados deverão ter ainda bastante espaço para cair...

Assim sendo, deveremos vigiar a zona que referi, de preferência fora do mercado. Entradas nessa zona serão sempre de risco elevado até porque se ela vier a ser atingida deverá ser com volatilidade alta, característica dos periodos de correcção forte.

Mantenho posições de longo prazo na Portucel e na Ren, no curto prazo mantenho-me 100% líquido.

Bons negócios para todos

Psi20 - A barreira dos 11400 pontos mantêm-se intacta

Não há muito a acrescentar em relação à semana anterior, o índice continua sem conseguir quebrar os 11400 pontos embora se mantenha relativamente perto desse nivel. De certa forma parece-me que os mercados estão indecisos mas, com a tendência de queda, é sempre mais provavel considerar que está a consolidar para voltarem a corrigir...

Ainda assim o importante é observar e seguir a tendência, se o índice conseguir quebrar nitidamente os 11400 pontos, e manter-se acima desse nivel , será dado um primeiro sinal de inversão do mercado.

Mantenho apenas as posições de longo prazo, o capital disponivel para investimentos de curto prazo continua parado...

Bons negócios

Psi20 - Entre os 10320 e os 11400

Como referi na semana passada os 11400 pontos não foram quebrados, apenas o foram marginalmente e a reacção em baixa foi violenta... entretanto o índice voltou a aproximar-se ligeiramente dessa resistência mas não me parece espectável que a consiga quebrar no curto prazo, embora o papel do analista seja sobretudo o de observar, a tendência de queda continua evidente e parece-me difícil que o psi20 encontre forças para o fazer! Só estou a ver isso acontecer num contexto bastante favorável ou com algum acontecimento extraordinário que impulsione a praça portuguesa.

Neste momento parece-me espectável que o índice varie entre o suporte a 10320 e a resistência dos 11400, que são perfeitamente observáveis no gráfico semanal apresentado. Estes valores são, quanto a mim, a referência neste momento, uma quebra de qualquer um deles terá significados importantes para a bolsa portuguesa, no caso de quebra da resistência passo a estar bem mais optimista e a considerar entradas longas, caso quebre o suporte isso significará um acelerar da tendência de baixa, bastante negativa para a praça portuguesa.

Assim reafirmo o que disse na análise anterior, as aproximações aos 11400 pontos, até prova em contrário, serão oportunidades para entradas curtas respeitando a tendência dominante de queda. Para quem investe só em posições longas parece-me prudente ficar fora do mercado e aguardar por uma quebra consistente dos 11400 pontos. O índice pode cair ainda mais e, se o fizer, um dia estarei aqui a dizer que só se deverá entrar se ele quebrar em alta os 10320 pontos (por exemplo)... é sempre melhor esperar por sinais de inversão mais seguros do que apostar nisso "ás cegas" numa fase de grande volatilidade.

Bons negócios

Psi20 - Tendência de queda mantêm-se...

Não há muito a acrescentar relativamente à semana anterior, as minhas espectativas de que o índice recuperaria um pouco mais confirmaram-se, no entanto este encontra-se agora perto da resistência dos 11400 pontos que provavelmente será um osso bem duro de roer. Mesmo que consiga quebrar este nível deverá depois confirmar essa quebra mantendo-se acima dele, o que não deverá acontecer facilmente.

Parece-me que estamos a chegar a uma situação ideal para abrir posições curtas, a tendência continua claramente de baixa, o índice quebrou um suporte muito importante com volume alto e corrigiu em alta as fortes quedas estando neste momento a fazer um novo teste desse nível, agora como resistência. É claro que um os índices inverterão um dia e isso até pode acontecer já, mas devemos seguir a tendência porque ela nos dá maiores probabilidadees de acerto, caso se confirme uma inversão o stop deverá estar lá para resolver o problema!

Eu nunca investi em derivados por isso nunca tive posições curtas e não aconselho, quem nunca usou este tipo de instrumentos, a fazê-lo sem experimentar com contas "demo"... parece-me mais aconselhável ficar de fora e aguardar por uma situação técnica mas favorável!

Boa semana para todos

Psi20 – Volatilidade alta

Desde a última análise o índice português acabou por fazer uma correcção violenta e reagir em alta corrigindo as fortes quedas que efectuou nas 10 sessões anteriores em que o psi20 caiu (entre o máximo e o mínimo) mais de 2000 pontos, ou seja, cerca de 16%! Embora seja sempre muito difícil, e arriscado, tentar encontrar estes pontos de inversão, esta correcção em alta era espectável dada a rapidez e dimensão das quedas registadas, no entanto é apenas uma inversão de curtíssimo prazo, não há ainda nada que nos dê qualquer segurança que os índices bateram no fundo, pelo contrário, a tendência mantêm-se de queda e registou-se até uma aceleração dessa tendência! Como tinha referido na análise anterior, os 11400 pontos eram importantes para o índice português e, este nível, foi quebrado de uma forma inequívoca, violenta mesmo! Podemos encontrar outros suportes mais abaixo mas, enquanto a tendência se mantiver de baixa e o medo permanecer no mercado, isso será um exercício que me parece pouco importante, da mesma forma que não me parece relevante tentar encontrar resistências quando um título está em forte alta… Neste momento estou mais inclinado para que o índice venha ainda recuperar mais um pouco, já que as quedas foram muito fortes e o mercado precisa de “assimilar” estes preços mas, mais uma vez, parece-me que o que é realmente importante perceber é que os riscos de uma entrada a estes níveis são bastante altos, sendo mais seguro esperar por uma figura de inversão mais segura. Embora não nunca tenha investido com posições curtas, neste momento é mais lógico orientar estratégias nesse sentido já que, como já referi, a tendência dominante é claramente de baixa. No entanto há que ter alguns cuidados com este tipo de posições, sobretudo para quem nunca as utilizou. Bons negócios!