1. A minha estratégia - Introdução

Vou iniciar aqui um conjunto de artigos que formarão um conjunto de ideias que considero essenciais para a definição de uma estratégia de investimento. Embora todas elas tenham um carácter geral, obviamente estão intimamente ligadas à minha própria estratégia!

A definição de uma estratégia é fundamental para quem quer investir nos mercados de capitais, sem ela o nosso sucesso ficará excessivamente dependente das nossas emoções, em última análise, ficamos reféns do chamado "factor sorte"!

Sem uma estratégia ficamos demasiado dependentes das nossas emoções e, muitas vezes, nem sequer temos consciência disso. Tendencialmente, quanto mais carga emotiva for retirada da nossa forma de investir maior serão as nossas probabilidades de sucesso... e menor o stress que teremos que suportar.

Uma estratégia pode ser definida de muitas formas, mas é importante ter uma, e quanto mais simples e objectiva melhor. Como costumo dizer, se descobrisse que algo muito simples como, por exemplo, comprar quando faz sol e vender quando chove, dava bons resultados, não quereria outra estratégia, tal a simplicidade e objectividade desta. Infelizmente ainda não consegui definir uma estratégia com este tipo de simplicidade, razão pela qual me socorro de alguns mecanismos que aqui descreverei nos próximos artigos.

Assim, nos próximos artigos irei, um a um, enunciar os mecanismos que considero importantes na definição de uma estratégia, aqueles que considero essenciais para quem se quer aventurar, com sucesso, no mundo das bolsas. Estes artigos poderão ser reformulados no futuro, se achar que será necessário introduzir mais algum mecanismo ou considerar importante introduzir alterações nos mecanismos que uso. Para já acho importante definir os seguintes:

1. Prazo de investimento;
2. Stops;
3. Pontos de Entrada/saída;

Gostava ainda de referir que um dos objectivos destes artigos (e o blogue em si) é o de organizar as minhas próprias ideias sobre os mercados, o facto de ter de explicar a minha estratégia obriga-me a reflecti-la de uma forma mais profunda. Para melhorar este processo conto também com alguns comentários que ajudem a melhorar tudo o que for possível.

Bons negócios

Artigos relacionados:
2 - Prazo de investimento
3 - Os stop loss
4 - Pontos de entrada - A referência

Psi20 - Mais uma semana importante

O Psi-20 caiu pouco mais de 1% na semana passada, fechando em cima da "Linha de aço". Se considerarmos o mínimo da semana, não ficámos sequer a 3% de atingir os mínimos do movimento de queda anterior, atingidos em Março último.

As quedas foram relativamente fortes, quase 10% em 5 semanas consecutivas a cair, parece-me que será de esperar, pelo menos, uma reacção em alta, mesmo que se venha a verificar que se é apenas de um ressalto de curtíssimo prazo. O forte suporte nesta zona, as quedas sucessivas e o facto de alguns títulos terem dado alguns sinais de inversão no curto prazo leva-me a crer que poderemos ter uma recuperação que, a confirmar-se, poderá ter maior ou menor amplitude.

Dependente da amplitude deste eventual movimento de recuperação estará a pertinência de uma entrada longa no mercado. Como disse na análise anterior, para todos os efeitos a tendência dominante é de queda, mas poderá fazer algum sentido entrar num título em que se detectem sinais de inversão e se possa colocar um stop lógico perto, de forma a não corrermos riscos demasiado elevados.

Na minha estratégia sei que devo evitar este tipo de agressividade nas entradas no mercado, mas também sei que é possível fazer trades longos interessantes nestes ressaltos, sem correr riscos muito elevados. Ainda assim é importante perceber que os riscos são maiores e o potencial, à partida, é menor que aquele que existiria se os mercados estivessem com uma tendência de alta. Por outro lado, neste tipo de situações, é muito importante ter a capacidade de identificar correctamente os pontos de entrada e ter a frieza necessária para não nos precipitar-mos, não me é fácil explicar a minha forma de o fazer, sobretudo porque o processo que uso é mais ou menos "tipificado"...

Assim, para os mais prudentes, ainda não foram dados sinais técnicos minimamente seguros de entrada e devem manter-se fora dos mercados, para os mais agressivos, entradas em situações técnicas de inversão de curto prazo, com stops apertados, e com consciência de que as probabilidades destes virem a ser accionados são grandes!

Tendências:

Curto prazo: Baixa

Médio prazo: Baixa

Longo prazo: Alta

Posições no mercado:

Médio/Longo prazo: Portucel e Ren

Curto prazo: 100% líquido

Boa semana para todos

Psi20 - Semana muito importante!

O índice português está numa situação delicada, terá de reagir rapidamente ou teremos novos mínimos em breve! Esta semana as quedas foram fortes (superiores a 3%), o índice fechou mesmo nos mínimos da semana, ficando a cerca de 1% da “linha de aço”!

Será possível o índice reagir a agora no suporte e evitar fazer novos mínimos? O mais importante é perceber que a tendência é de queda e, nestas circunstâncias, as probabilidades de quebra de suportes são maiores, do que as de inversão nos mesmos! Parece difícil segurar a tendência de queda tão acentuada, definida nas últimas duas semanas, ainda para mais depois do fecho vermelho carregado dos mercados americanos na sexta-feira. Ainda assim convém não fazer futurologias e esperar para ver, nunca se sabe se não se estará a gerar o pânico necessário para que haja uma inversão, as probabilidades de isto acontecer são, no máximo, de uns 20% e devo estar a ser optimista, mas isto também são contas feitas a “olhómetro”!

Assim, penso que não faz qualquer sentido ter posições longas de curto e médio prazo no mercado! Eventualmente, para os mais agressivos, poderá fazer algum sentido entrar num título que venha a atingir um suporte importante nas próximas sessões, desde que acompanhadas por um stop apertado, as probabilidades estão claramente contra este tipo de “avarias” mas…

Tendências:

Curto prazo: Baixa

Médio prazo: Baixa

Longo prazo: Alta

Posições no mercado:

Longo prazo: Portucel e Ren

Curto prazo: Vendi EDP Renováveis na segunda-feira, estou 100% líquido!

Boa semana e bons negócios

Especial EDP Renováveis...

Antes de mais gostaria de dizer que, o que confere o estatuto de "especial" a este artigo, não é o facto de o Mourinho ter deixado de ser o "special one", agora que está ao serviço do Inter, mas sim o facto de eu só escrever usualmente no fim de semana! :)

A EDP Renováveis entrou em bolsa com o "pé esquerdo", a empresa não só não valorizou como caiu fortemente durante a sessão, fechando a cair mais de 4%! Nada que não fosse admissível e até espectável, embora, como disse anteriormente, a probabilidade de subir me parecesse maior (ver artigo "Psi20 e EDP Renovávies")...

Mas assumindo desde o início que este trade seria especulativo, de curto prazo, não encontro muitas diferenças para outros em que assumo posições directamente no mercado. Este tinha uma desvantagem em relação a estas, eu teria de subscrever acções uns dias antes, sem saber como ia estar o mercado nos dias seguintes, até à ao dia da colocação. E, neste particular, os mercados estiveram longe de ajudar, a tendência de curto prazo inverteu para baixo e hoje, primeiro dia de negociação, os mercados abriram em forte baixa, que acentuaram ao longo da sessão!

Embora já o tenha dito, vezes sem fim, nos fóruns, vou repeti-lo aqui porque me parece um aspecto decisivo, aquele que, a médio/longo prazo faz a diferença. O grande problema da maioria dos investidores é que não têm uma estratégia delineada quando assume uma posição no mercado. Sem uma acabam por negociar pela emoção do momento, "está a inverter, pronto já não desce mais", "está ali uma ordem de compra enorme, dali para baixo já não vai", "olha agora está a subir, já perdi o comboio, será que ainda vou a tempo?", enfim são apenas alguns exemplos do que passa pela cabeça dos investidores. E sabem porque é que eu sei? porque a mim também me passam essas mesmas coisas, a única diferença é que eu há muito que deixei de investir com base nelas, hoje jamais me passa pela cabeça investir sem ter definida a estratégia, e depois tenho de ser disciplinado a cumpri-la! Este aparte serve para muitos dos que têm escrito nos fóruns, com muita segurança das suas posições, que não passam de formas de se auto-convencerem de algo que ninguém pode ter certezas...

Voltando à EDPr penso que só faz sentido manter o título, neste momento, para quem quer fazer um investimento a longo prazo, ou para quem tem uma estratégia com um stop mais a baixo, investir a curto prazo sem stops é dos maiores erros que se podem cometer nos mercados, transformar posições de curto prazo em longo prazo porque se está a perder é outro! Obviamente se os títulos subirem nos próximos dias muitos ficarão convencidos de que fizeram bem em manter, de certa forma fizeram porque acabam por recuperar o capital perdido, mas a médio longo prazo, repetindo esta forma de actuação vão acabar por perder bastante, as probabilidades de isso acontecer são enormes, porque mais tarde ou mais cedo, vão acabar por entrar num título que vai cair muito nos anos seguintes, eventualmente nem voltará a recuperar (vejam os casos das OPV da Impresa, Sonae.com, Lisgráfica e PTM)!!!

Em relação aos fundamentais da EDPr não tenho uma opinião formada, a minha estratégia de trading usa a Analise Técnica como ferramenta de apoio!

Bons negócios para todos