Psi20 - Entre os 10320 e os 11400

Como referi na semana passada os 11400 pontos não foram quebrados, apenas o foram marginalmente e a reacção em baixa foi violenta... entretanto o índice voltou a aproximar-se ligeiramente dessa resistência mas não me parece espectável que a consiga quebrar no curto prazo, embora o papel do analista seja sobretudo o de observar, a tendência de queda continua evidente e parece-me difícil que o psi20 encontre forças para o fazer! Só estou a ver isso acontecer num contexto bastante favorável ou com algum acontecimento extraordinário que impulsione a praça portuguesa.

Neste momento parece-me espectável que o índice varie entre o suporte a 10320 e a resistência dos 11400, que são perfeitamente observáveis no gráfico semanal apresentado. Estes valores são, quanto a mim, a referência neste momento, uma quebra de qualquer um deles terá significados importantes para a bolsa portuguesa, no caso de quebra da resistência passo a estar bem mais optimista e a considerar entradas longas, caso quebre o suporte isso significará um acelerar da tendência de baixa, bastante negativa para a praça portuguesa.

Assim reafirmo o que disse na análise anterior, as aproximações aos 11400 pontos, até prova em contrário, serão oportunidades para entradas curtas respeitando a tendência dominante de queda. Para quem investe só em posições longas parece-me prudente ficar fora do mercado e aguardar por uma quebra consistente dos 11400 pontos. O índice pode cair ainda mais e, se o fizer, um dia estarei aqui a dizer que só se deverá entrar se ele quebrar em alta os 10320 pontos (por exemplo)... é sempre melhor esperar por sinais de inversão mais seguros do que apostar nisso "ás cegas" numa fase de grande volatilidade.

Bons negócios

Psi20 - Tendência de queda mantêm-se...

Não há muito a acrescentar relativamente à semana anterior, as minhas espectativas de que o índice recuperaria um pouco mais confirmaram-se, no entanto este encontra-se agora perto da resistência dos 11400 pontos que provavelmente será um osso bem duro de roer. Mesmo que consiga quebrar este nível deverá depois confirmar essa quebra mantendo-se acima dele, o que não deverá acontecer facilmente.

Parece-me que estamos a chegar a uma situação ideal para abrir posições curtas, a tendência continua claramente de baixa, o índice quebrou um suporte muito importante com volume alto e corrigiu em alta as fortes quedas estando neste momento a fazer um novo teste desse nível, agora como resistência. É claro que um os índices inverterão um dia e isso até pode acontecer já, mas devemos seguir a tendência porque ela nos dá maiores probabilidadees de acerto, caso se confirme uma inversão o stop deverá estar lá para resolver o problema!

Eu nunca investi em derivados por isso nunca tive posições curtas e não aconselho, quem nunca usou este tipo de instrumentos, a fazê-lo sem experimentar com contas "demo"... parece-me mais aconselhável ficar de fora e aguardar por uma situação técnica mas favorável!

Boa semana para todos

Psi20 – Volatilidade alta

Desde a última análise o índice português acabou por fazer uma correcção violenta e reagir em alta corrigindo as fortes quedas que efectuou nas 10 sessões anteriores em que o psi20 caiu (entre o máximo e o mínimo) mais de 2000 pontos, ou seja, cerca de 16%! Embora seja sempre muito difícil, e arriscado, tentar encontrar estes pontos de inversão, esta correcção em alta era espectável dada a rapidez e dimensão das quedas registadas, no entanto é apenas uma inversão de curtíssimo prazo, não há ainda nada que nos dê qualquer segurança que os índices bateram no fundo, pelo contrário, a tendência mantêm-se de queda e registou-se até uma aceleração dessa tendência! Como tinha referido na análise anterior, os 11400 pontos eram importantes para o índice português e, este nível, foi quebrado de uma forma inequívoca, violenta mesmo! Podemos encontrar outros suportes mais abaixo mas, enquanto a tendência se mantiver de baixa e o medo permanecer no mercado, isso será um exercício que me parece pouco importante, da mesma forma que não me parece relevante tentar encontrar resistências quando um título está em forte alta… Neste momento estou mais inclinado para que o índice venha ainda recuperar mais um pouco, já que as quedas foram muito fortes e o mercado precisa de “assimilar” estes preços mas, mais uma vez, parece-me que o que é realmente importante perceber é que os riscos de uma entrada a estes níveis são bastante altos, sendo mais seguro esperar por uma figura de inversão mais segura. Embora não nunca tenha investido com posições curtas, neste momento é mais lógico orientar estratégias nesse sentido já que, como já referi, a tendência dominante é claramente de baixa. No entanto há que ter alguns cuidados com este tipo de posições, sobretudo para quem nunca as utilizou. Bons negócios!

Investir a longo prazo

Não sou grande adepto do longo prazo na bolsa, sobretudo porque me sinto mais seguro a investir usando a análise técnica que se adapta melhor a investimentos de curto e médio prazo. Ainda assim muitos investidores usam uma estratégia de longo prazo mista recorrendo aos dois tipos análise, a dos fundamentais serve sobretudo para escolher as empresas onde investir, a técnica para determinar um ponto de entrada com mais segurança e a maximizar o potencial!

Muitos dos investidores, que encontro no fórum do Caldeirão de Bolsa, têm posições de longo prazo, não porque tenham comprado com esse propósito, mas porque a posição ficou perdedora e passou para investimento de longo prazo. É fácil encontrar razões fundamentais que nos levem a manter os títulos, ou são os resultados muito bons, ou as perspectivas de crescimento que são excepcionais, ou então é porque está muito barata! Em muitos dos casos os investidores acabam por comprar mais algumas mais baratas, baixando o preço médio, e acabam, ao fim de alguns anos, por recuperar o investimento. Mas esta postura é errada, primeiro porque precisaremos de muito tempo para recuperar o investimento e depois porque corremos o risco de nos enganarmos rotundamente e perdermos, não só muito dinheiro, como também muito tempo… que o diga quem investiu em 2000 na PTM, na PAD, ou mesmo no BCP que nessa altura ainda era considerado um modelo de boa gestão!

Assim, um investimento de longo prazo pressupõe que, pelo menos, estes dois aspectos tenham sido acautelados antes de se iniciar o investimento:

1- Estudo dos Fundamentais da empresa.
2- Comprar o título a preços baratos.

No primeiro ponto é necessário ter capacidade e disponibilidade para analisar detalhadamente os fundamentais da empresa, não chega conhecer dois ou três indicadores, é fundamental perceber muito bem as contas da empresa e as perspectivas futuras e as do sector, ou sectores, em que opera. Depois de feita este estudo o investidor tem uma noção bastante bem fundamentada do valor da empresa, dos riscos que envolvem a sua actividade e das suas perspectivas de crescimento para os próximos anos.

Depois de estudar o valor da empresa, o investidor deverá comprar barato, o que obriga, muitas vezes, a ter de esperar bastante tempo, por períodos mais deprimidos dos mercados onde os títulos atingem valores mais baixos. Aqui, a meu ver e conforme já referi anteriormente, dever-se-á olhar também para a análise técnica por forma, sobretudo, a não entrar antes do tempo nem a preços mais altos do que se poderá fazer mais tarde caso os mercados corrijam muito.

Em relação ao tempo ideal para este tipo de investimento não me parece que deva haver prazos estabelecidos, é importante saber entrar bem e deixar correr os lucros mas também é importante perceber quando a acção está cara, ou quando há factores fundamentais que se alterarão, e sair caso haja sinais de inversão do título, aqui a análise técnica também deverá dar uma ajuda.

Bons negócios para todos!